（图源：摄图网）

今天两市成交资金12092亿，相对昨天9667亿，放量比较大。我认为，近期单日万亿以下，可看成是短期缩量观望的结果。单日万亿以上，则是近期行情的常态。如果打破了单日万亿为主的常态，比如说持续单日成交万亿以下，对行情的趋势，以及强弱的变化，应重新评估。

先看谁在涨？谁在领涨？

上证指数今天涨0.73%。深成指涨1.34%。创业板指数涨2.78%。创业板指数涨幅是上证指数涨幅的三倍。

上证指数涨幅小，市场参考意义也就弱。说明这轮行情的重点不在上证。从资金流入比例看，也说明行情的主要热点不在沪市。今天沪市成交资金5172亿，深市成交资金6920亿，深市高出沪市33.7%。

板块方面谁在涨？谁成交量大？

今天涨幅前四的行业分别是半导体、有色、电器仪表、电气设备，分别上涨4.48%、4.43%、4.07%、3.88%。主要是两类：一是半导体及相关联行业，二是有色。都是今年以来的强势行业。

资金流量排名前五的行业分别是有色、化工、电气设备、半导体、元器件，同样都是今年以来的强势行业板块。

涨幅最大的指数是创业板，在创6年新高的基础上继续创新高，日益接近4037点的创业板历史高位。我一直说这轮行情是创业板指数引领行情，引领方向。可能是创业板指数看起来不起眼，长期不被重视，人们更看重上证指数的指标意义。但这轮结构性牛市上证指数研判行情趋势、研判市场热点的功能明显较弱。行业板块中，半导体指数继续领涨热点方向，今天半导体指数又创历史新高。

我的基本观点是：大盘指数看创业板指数，市场热点仍然是“以半导体为代表的高科技、新兴产业、小盘成长为主线”。

结构性牛市，强者恒强是突出特点。

以半导体为例，半导体行业目前有股票76只，百元以上的股票22只。百元以上的股票主要是机构投资者持股、抱团的主要方向。但从7月以来，半导体股票中涨幅最大的并非高价股，而是半导体中的中低价品种。比如聚飞光电（300303）本周连续两个涨停板，每个涨停板20%，两天最大涨幅45%，今天收报7.12元。瑞丰光电（300241）、艾比森（300389）7月涨幅也在50%左右，目前股价在10元附近。另外，象亚光科技（300123）、华灿光电（300323）、欧比特（300053）、国星光电（002449）、洲明科技（300232）、乾照光电（300102）、华灿电子（600360）、珈伟新能（600317）等半导体股票，股价都在8至10元。从换手率看这些股票有资金介入，股性趋向活跃。不过，其中不少个股已有较大的涨幅。说明一点：今天点评半导体股票，并非推荐股票，而是就事论事，阐明观点。

我认为任何一个强势行业，强势板块，都有高价股，也有中低价潜力成长股。机构抱团形成了的高价股群体，游资与散户在中低价股中也有施展拳脚的机会和空间。

某种意义上讲，高价股被机构抱团看上去很美，一旦行情出现问题，高价股下跌的风险也会较大，相当比例的高价股可能会跌成中价股，甚至跌成低价股。一定条件下的高价股，是被严重高估的结果。中国平安从年初94.64元的高位，一路跌到近期57元附近，受伤者更多是自信满满的机构投资者。去年7月上市的科创板股票寒武纪（688256），股价一度高到297.77元，今天收报107.46元，股价跌去190元，受伤的也主要是机构投资者。我想说的是，并不是机构投资者只会赚钱，不会亏钱。也不是说机构投资者抱团的股票就必然赚钱。市场中的机构与散户，股票中有高价与低价，可谓大路朝天，各走一边。各有各的机会，各有各的风险。对投资者来说，关键还在选股，和把握介入个股的时机。