(图源:摄图网)


明天开始端午小长假,假期没有影响市场的参与热情,成交没有缩减,反而放大了。今天两市成交资金11212亿,这是今年以来的单日最大成交量。这么大的成交资金,市场一如既往平平常常,一点不激动,不知道从什么时候开始,A股市场的股民与股票都变得特别有克制力了?



11212亿的单日成交中,深市成交6258亿,占55.8%,高出沪市10个百分点。沪深两个市场今天都创下了单日成交新高。新高出现了,行情悄然无声,这波行情确实太不一样了。



创业板指数小涨0.4%,上证指数和深成指均小幅下跌。指数小涨小跌,盘中股票却大面积下挫,沪深两市跌幅超过5%的个股达217只。个股大面积下跌与大盘指数所表现出的平稳与克制,形成了强烈反差。我一直说股票、股价分化,才是这轮行情的最大特点,也是最大风险!



昨天评论了高价股和低价股大分化问题。高价股越来越高,是机构抱团持股的结果。低价股越来越低,是成交清淡,无人问津所致。指数上涨,成交量放大,分化越来越严重,这种现象客观上必然导致一个结果:不论是慢牛,还是结构性牛市,如果投资者站错了队,选择了错误的股票,必将在指数震荡上行的漫长过程中,一直“享受”熊市的待遇。



讲股票分化,其实也是提示风险。这让一些投资者产生了误解,纷纷留言提出疑问,今天我想澄清两点:



一、低价股不等同于问题股,不等同于风险股。



我所说的低价股风险,主要是指没有基本面支持、业绩差、潜在问题多、亏损重、盘面持续阴跌、成交清淡、长期无人问津的问题股。象今天大涨5.7%的中国石油就是低价股,但中石油基本面一直很好,每股净资产也很高,被长期低估,近期持续反复上涨。能推动象中石油这样盘子的股票持续上涨,只有机构资金能做到。中石油也长期有机构资金驻扎。再看看近期表现活跃的钢铁、煤炭、电力、有色、石油等低价板块股票的成交量与股价涨幅,说明低价股也在分化。判断股票股价分化,短期看两个指标:一是公司的基本面,二是一段时间的成交量变化,看是否有大资金主动介入。



中低价股是A股的主体部分,高价股只是少数,低价股是绝大多数。就像我们现实生活中的富豪只是少数,而中产及普通老百姓才是绝大多数一样。表现在股市,庞大的低价股群体是产生大黑马股票的深厚土壤。选择对了好的低价股,股价翻倍上涨相对容易。但再好的高价股,股价翻倍上涨也很难。我仍然倾向低价、低估值潜力股的选股思路,但低价选股要考虑公司的基本面和成交量。



二、小盘成长仍然是选择股票的魅力所在。



先说两个现象:现在的高价股群体是不是一大半,甚至80%以上都是小盘成长性股票?同样的行业,相同或相近的公司业绩和基本面,是不是小盘票股价定价更高?



小盘成长,什么是成长?对上市公司来说小盘股变成大盘股就是成长。比如深万科、深发展、美的集团,格力集团这些老股票,当年上市时都是小盘股,现在都变成了大盘蓝筹股。这期间还要有业绩持续成长与之匹配。对投资者来说,低价股变成高价股就是成长。小盘变大盘,低价变高价,都要经历一个漫长的过程,投资者参与这个成长过程,是投资者所追求的理想效果。



我一直提倡小盘、低价、成长的选股思路,现在讲股价分化的风险,可能让一些投资者产生了误解,我认为二者并不矛盾。市场一直在变化,我们也只能顺应市场,顺势而为。更早的时候,我还提出过“二元店”的选股思路呢。那个时候市场流行炒低价股,炒题材股。但此一时,彼一时。人生沧桑,世态炎凉。如果我们现在仍然沿用过去的套路,不知死活的炒ST股,炒低价问题股,结果可能真就是不知死活了。



炒股票的人不宜太恋旧,很多时候,我们吃亏可能就吃亏在太恋旧上。该忘记的就忘掉吧,股票投资,喜新厌旧可能更适用于股票投资。



小盘成长、低价低估、高科技、新兴产业仍是后市选股的重要方向,但要应该考虑公司基本面,和特定条件下股票的成交量和换手率。成交放大,市场参与热情不减,我看好端午节后的行情。