现实社会中,很多时候人们都会遇到超出预期的情况,这种情况就叫做意外。两年前,有人提醒美国人要警惕通胀上升风险,可美联储的官员们一致认为美国的通胀是可控的,直到2021年下半年,通胀上升的压力越来越大了,没办法,只能选择加息,一路加息,通胀还在一路上升……这大大超出了人们原先的预期。在连续史无前例的大幅加息后,通胀出现见顶回落迹象,于是,华尔街有分析师认为今年下半年就可能会进入降息周期,于是,金融市场风险偏好回升,大宗商品再次强势反弹,股票市场也强劲反弹……然而,两三个月后,发现“通胀见顶回落,停止加息并有可能进入降息周期”的预期被现实撕烂,现在,包括美联储在内的很多人不得不接受“通胀很顽固”的现实,甚至老巴这样的人觉得美国通胀已“失控”。3月份原先有人乐观地认为美联储可能会暂停加息以便观察一段时间,后来觉得应该加息25个基点,现在认为加息50个基点的概率有50%,这些算不算意外?原先是不是太过乐观了?
国内当时推出FDC16条或X条什么之类的时候,人们也一样的预期又一轮涨价潮到来了,中介们到处大呼“欲购从速”,可是现实呢?是不是此前的预期过分乐观了?不过,不管真实情况怎么样,股票市场倒是提供了一次炒作的机会,这个必须肯定,即使是现在万科等已成熊样了,但人家毕竟牛过那么一段时间。
车市怎么样了?这一周,特斯拉点燃的价格战已有全面开花之势,在库存重大压力之下的惨烈价格战没有赢家,可人家“东风系”就偏要借此炒一波。
我前一阵子看到过一篇对白酒行业的分析文章,忘记是题目与作者了,大概意思是说白酒企业中相当一部分的业绩是靠经销商大量提货增加库存造成的,而这些货的销售可能未达预期,导致回款不及预期,致使这些酒企的现金流明显负增长。
现在回过头来看,当初YQ放开后,我们的金融市场表现是不是有点太过乐观了?复苏是自然的,也是必然的,但复苏的程度与过程的曲折有没有充分预期了?个人认为,相对来说,大金额的消费品与一些奢侈品复产容易,但恢复原来的消费水平需要更多时间,也需要更多条件,比喻人们的富余资金量,这是需要时间来积累的。如果消费跟不上,大量复产后,就容易出现库存积压的问题,反过来影响生产进而影响劳动者的收入,容易陷入一种恶性循环,反之,消费跟上了,就是良性循环。
经济是一盘大棋,要下好不容易,特别是在面临多重困难时期。经济有周期性,有些事情很难避免,甚至有些是不可避免。现在我们的策略是用政府投资来拉动消费,政府投资正在进行中,但居民的消费并不乐观,也许还需要时间吧。
当然,股票市场的表现有时候并不完全与经济表现正相关,但这一轮资金炒的就是复苏,不是吗?如果现实不及原来乐观的预期,那么,市场必然就会有一个修正的过程。因为赶上“硅谷”飞出一只黑天鹅,令这个过程显得更加痛苦与磨人。目前唯一可以做的是等待更好的机会。
祝大家好运!
个人观点,不论分析如何,实盘永远是最可靠的操作依据。
博客是我的,怎么写我说了算,评论是为大家开的,怎么评大家说了算,但请大家尽量文明发言,做一个不管是输赢都不能输掉修养的股民。不管东南西北,相识是一种缘分,尊重别人就是提高你自己的身份。