近期有关数据显示,2020年第二季度,美国国内净储蓄(家庭、企业和政府部门经贬值调整后的储蓄)自全球金融危机以来首次回落至负值。由于缺乏储蓄,美国政府为了实现经济增长,不得不继续利用美元的特殊地位从国外进行借贷来推高储蓄盈余。这使得美国第二季度经常账户赤字占GDP的比例降至-3.5%,比第一季度低1.4个百分点,也是有记录以来最严重的季度降幅。
而美联储早前宣布引入平均通胀目标,并承诺将在未来几年保持接近于零的政策利率,实际上意味着利率已经在短期内失去调整空间。其结果是,如今更多的经常账户调整将被迫通过美元走软实现。在此背景下,美元的高估值其实尤为脆弱。数据显示,尽管最近有所下跌,但美元指数仍比2011年7月的低点高出约27%——这使得美元成为世界上被高估最严重的主要货币。
与此同时,全球去美元化的趋势没有改变,而且美元储备水平和贸易加权美元指数出现脱钩迹象,一切情况表明,美元正在向失去世界霸权的方向狂奔!
另一方面,美元指数目前正在逼近2011年以来形成的上升趋势线,如跌破或意味着美元长期牛市结束。同时也意味着黄金、非美货币等会迎来大行情,甚至A股都将迎来真正意义上的超级大牛市!