巨量巨震后的A股还有新的考验

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　　连续放量大跌后，指数5天振幅7%，比之前市场月度振幅都大。沪指更是创了年度新低，破了春节后的低点。7.28日低开缺口，依托权重的发力，个股涨少跌多，指数修复快于大部分个股，7.29日普涨后，7.30日又是大的分化，这是要投资者注意的。观察资金热点，7.28指数调整之际，资金先是权重护盘指数（有资金的护盘意愿和随后持续动作，也是我们判断指数止跌的关键），随后最明显的行业就是医药，而是从创新药服务开始，随后试剂盒，疫苗、医疗等一个全面的流入，而这个板块和之前芯片类似，也是经历过一波调整后的反弹。

　　目前来说，沪指和创业板还是形成比较大的差异，沪指的密集平台收复后再度考验；创业板的反弹通道下轨收复。这样意味着后期是一个确保不新低，另一个则是有望继续冲击新高的。金融和白酒的脆弱；与新能车、光伏、芯片、医药等行业交替领涨，形成了巨大差异，后期这种分化会更加明显，要引起重视。7月来的量能新高，都是放量砸盘创造的。而这意味着资金的巨量换手，必然对热点产生影响，往往会形成切换，市场跳水中的巨量换手，必然是调仓的动作。量在价先，逆势资金流入的行业和随后走势，提醒了我们热点方向。

　　高门槛行业，需要我们持续、定期研究，才能够去捕捉到行业发展的真相，一方面避免盲目的风险，另一方面把握市场误读后的机会。在《下半年看好哪些板块？关注两个机会模式》中，也提到了mRNA是下半年重点关注的因素之一，相关品种也实现了新高，那么问题是，这样的品种还有多大空间？未来要点是什么，周一玉名文章《剖析mRNA疫苗赛道的盈利模式与潜力点（名单）》做了分析，我们通过研究来找到答案。仔细研究全球疫苗行业的公司，2005-2009年周期中，依托大额并购实现优质的技术路线；而最近2-3年，只有自主研发一个路径，让我们看到产品丰富型疫苗公司有大利润；而拥有高技术的畅销大单品的疫苗，也有巨额利润。mRNA新冠疫苗就是最典型的代表，而这里面也提示A股的赛道利润。