发表于 2019-04-26 18:00:34 股吧网页版
马汇horseforex:美国金融风暴引发的全球金融市场危机

马汇horseforex:全球股票市场结束了多年的牛市。而黄金则作为混乱局势中,个人财富的替代品而受到越来越多的投资者关注。黄金具有极高的投资价值。黄金的投资价值主要体现于四个方面:

马汇horseforex:长期保值,黄金投资往往被视为通货膨胀和汇率波动的对冲手段,对银行和一 些国际机构来说,黄金是其可动用的手段。对需要变现的投资者来说, 黄金能提供较高的流动性,犹如股票和债券交易一样迅速。对资产管理者来 说,投资黄金可以有效地多样化其投资组合,因为黄金与股票和债券等 众多资产长期看呈现弱反向变动趋势。而在金融体系高度发达的, 黄金又被赋予了一种全新的属性,即在危机中帮助资金避险保值的金融属性。


把握了美元指数和原油如何影响黄金,就可以了解黄金的波动 趋势,从而能更好的运用黄金这一避险工具,以求更大的获利。这对于我国 外汇储备的技资同样具有指导作用,具有重大的现实意义。


中国外汇储备以美元为主要储备资产,占全部储备资产的70% ,还包括美国国债。目前,我国外汇储备己低于19000 亿美元,为 2003 年 12 月份以 来下降。主要原因是美元贬值。现在美国金融危机必然造成消费需求的 衰退,而美国政府想恢复金融市场的流动性,就要美国联邦储备系统通过增 发货币向金融体系中注入更多流动性,造成通胀的加剧,从而造成美元以及 美元资产?贬值。


马汇horseforex:在我国外汇储备中美元所占的比例过大,每当美元贬值或美 国国内出现通货膨胀时,我国外汇储备都会随之贬值,从而造成外汇储备的 损失。在经济全球会的,由于国际资本迅速大规模地流动,金融市场的 利率与汇率波动也将十分激烈,因此汇率风险增大。另外,国大量地持有 另一国的货币资产,势必会带来一定的风险。假使中美关系恶化,我国 很可能面临持有的美元资产被冻结的风险,是我国的外汇储备遭受重大损失。 因此,我国可以考虑将部分外汇储备转化为黄金储备。随着布雷顿森林体系 的崩惯,黄金非货币化的实施,各个已经将黄金储备降为二级储备,据 中国人民银行 2006 年 12 月的有关数据,我国的黄金储备为 600 吨,较前几 年几乎没有增加,在我国国际储备中所占的份额非常低,仅占我国国际储备 的 1.2% 。


因此,在金融危机爆发的,作为硬通货,适当地增加黄金储 备,有助于改善我国国际储备结构,也在一定程度上规避了汇率风险,有助 于人民币的币值稳定。


马汇horseforex:黄金、美元指数和原油三者之间有 内在的联系。从目前的情况来看 i 黄金依然有上涨的空间。这是因为: 首先,由于资源的稀缺性,黄金非可再生资源,供给的增加呈下降态势,而 需求却不断攀升,必然不断上升;,由于原油与黄金的同向变 动关系,世界经济对原油的耗费量日益扩大,原油的上涨带动黄金 同方向变动。,由于美国贸易赤字的扩大,从长期来看,美元走软不可 避免,从而扩大对黄金的需求,促使黄金上涨。

需要强调的是,美元贬值只是现象,而国际经济发展的不平衡才是本质 原因。实际上,国际金融市场就是财富大转移而重新分配财富的市场。地缘 因素的不稳定导致原油大涨,而目前世界金融体系的不稳定,世界 货币体系面临新的重大变革,正处在大震荡趋势之中。


上个世纪国际货币体系经历了三大变化:金本位制一美元本位(布雷顿 森林体系)一"一超多强"的货币制度(牙买加体系)。而目前正在向多强并存 的货币体系过渡。这种货币的大流动,导致金融市场的大震荡。实际上,自 欧元诞生以来,各国央行,包括新兴市场经济体央行,不断增加欧元储备, 对改变美元单一强势地位、促进国际金融格局平衡也起到极其重要的作用。 欧元在全球外汇储备中的比重逐年上升,目前所占比例在 25%左右,有进一 步上升的趋势,欧元在全球外汇储备中重要性的增强,有利于进-步削弱美 元的霸权地位。而中国的1.9 万多亿美元的外汇储备在未来时期以及中国经济的持续快速健康发展,将导致人民币加快升值步伐,最终使人民币成为国际 储备货币中的一员。


现在,国际货币体系正处在由美元一霸到多种货币共同成为储备货币的 过渡时期,与上次不同的是,当时美元仅仅是与黄金脱钩,但还是处于霸主 地位,而这次美元的霸主地位很可能将被极大削弱,因此美元被其他资产取 代的程度可能还要强于上一次,而时间也是漫长的,这样黄金、原油、基本 金属等资源性资产的升值也将是长期的、反复的过程。


马汇horseforex:而近期不断强劲上扬的国际原油也成为提振金价中期上扬的重要因 素之一。我们知道黄金的主要功能之一是在世界经济发展总体疲软,及政局 动荡的时候,发挥其保值避险的功能。所以,当经济发展刚刚从低迷转向良 好时,作为工业血液的原油需求量会逐步放大,从而推动油价升高。此时, 不少技资者可能会感觉到预防通货膨胀的意识,而黄金等实物资产正是其最 好的选择。黄金将再度发挥它保值避险的功能,受到避险资金的追捧,金价 继续牛市将无可厚非。各国央行也表达出原油的上涨,对经济带来的冲 击可能难以预计,这将促使大量的避险资金介入黄金市场,而产油国如果把 原泊的获利转化为黄金储备,从而加大黄金的需求,将更利于金价的中 长期运行。


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