早上好，昨天行情继续调整，市场情绪继续低迷。沪指下跌44.23点，创业板指数更是跌破2600点整数关，这一关键点位被跌破，使得趋势变得更加危险。从近日走势看，自8月6日以来，创业板指累计调整幅度已达10%，且目前仍无明显止跌迹象。连续强势的高位板块大跌挫伤短线资金情绪，新启动的热点又无法维持强势，市场处于青黄不接的弱势阶段，短线参与难度较大。比如：在个股方面，君正集团、协鑫集成等一批高位股跌停，涨停空间压缩至3连板，市场短线风险加速释放，需要耐心等待市场止跌企稳和新周期的出现。创业板持续调整主要原因消化高位题材股高估值，创业板注册制实施后的首批公司正式亮相交易，存量的创业板股票也将把日涨跌幅限制由10%放宽至20%。面对市场交易制度的重大变化，市场整体表现谨慎也属正常。目前上证指数仍然在做箱体震荡，震荡区间在3174点～3458点之间。虽然大盘还保持着多头的趋势，但从形态上看有下挫迹象，3350点附近成为上证指数重要的支撑。短线来看，由于两国将恢复通话、今日凌晨外围纳指再创盘中与收盘历史新高、叠加A股连续调超卖，今日有望引发共震技术反抽。
今日财经要闻：1、商务部：中美双方已商定将于近日举行通话。2、LPR连续4个月按兵不动。8月LPR报价出炉：1年期品种报3.85%，上次为3.85%，5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。3、商务部：将抓紧制定出台海南自贸港跨境服务贸易负面清单，细化海南自贸港贸易投资自由化便利化举措。4、商务部：将于9月9日至10月8日，在全国范围内统一组织开展“百城万企促消费”全国消费促进月活动。5、商务部：1-7月我国对外非金融类直接投资4236.5亿元，同比降2.1%，对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资102.7亿美元，同比增28.9%。6、证监会同意6家企业创业板IPO注册。7、美股周四收高，纳指再创盘中与收盘历史新高。截至收盘，纳斯达克指数收涨1.06%，续创收盘新高；道琼斯指数涨0.17%，标普500指数涨0.32%。
市场回顾：昨天沪指低开低走，开盘即跌破3400点，盘中维持弱势震荡下行态势，午后跌幅一度超1.5%。深成指亦震荡走弱，盘中跌幅逾1%。创业板指早盘一度拉升翻红，随后快速下探，盘中跌幅亦超1%。截至收盘，沪指跌1.3%报3363.9点，深成指跌1.19%报13320.92点，创业板指跌0.96%报2587.86点，科创50指数大跌2%。两市合计成交8718亿元，量能较上日大幅萎缩。北上资金全天净卖出28.32亿元。盘面上看，周四上涨个股仍不足三成，其中涨停及涨幅超10%的个股为44只，涨幅超5%的个股为90只，跌停及跌幅超10%的个股为24只，跌幅超5%的个股为213只。板块方面，军工、农业板块跌幅居前，数字货币、农药板块、影视股逆市走强。酿酒、煤炭、有色、券商、银行、保险等板块大幅走低。
技术分析：昨天上证指数下跌1.3%，创业板指跌0.96%，两市成交额只有8700亿，量能缩减太多。越来越多资金开始变得谨慎，市场也因此出现缩量调整。大盘高位箱体震荡，仍能给我们一些期盼，就连强势线3330点一带都没有跌破。所以，大盘不一定能深调，但拉长时间震荡调整可能性很大，区间3180-3458点。考虑到北上资金连续流出和近期北上资金持续的摇摆，预计市场尚缺乏创出成交量新高的动能、市场走势也尚未摆脱以杠杆资金驱动的周内日历效应，即周初涨而后调整的特征。一般而言，需要观察3350点一线的支撑考验，即维持前期思路：平台整固期、短期对指数不宜抱过高预期。创业板是这波行情的先行指数，去年12月，就率先突破大一浪的高点1792，确认大二浪调整结束，进入大三浪主升，这次也是率先进入调整，到目前是三大指数中调整幅度最大，也是最充分的一个，到目前创业板日线MACD的DIF指标已经从最高的167回落到3.48，距离回到零轴已越来越近，这意味着创业板或已进入这波调整的最后阶段，后面大概率会率先结束调整重拾升势，值得注意的是，下周一（24日）就是创业板注册制开板的时间节点，这是一个重要的历史时刻，管理层希望看到平稳开市，并且能稳中有涨，而不是相反，这段时间创业板连续回落调整，就是把后面上涨的空间先预留出来。中期来看，市场呈现明显的板块轮动和风格轮动行情，未来市场维持呈震荡向上格局。综合分析：最近的调整一个重要原因是下周一创业板注册制的正式开闸，重大交易制度变革前资金都谨慎，内心其实蠢蠢欲动。参考2019年7月22日的科创板上市首日，之前各大指数也是震荡偏弱，开闸后，指数随后连续反弹。这次有何异同，根据历史经验，创业板注册制实施后靴子落地，叠加央行货币政策呵护，后市有望震荡走高。
热点分析：低估值的周期金融非常具备配置价值，成长股当中在最近两天也有比较明显的交易机会，甚至不少长期趋势的牛股再次创出新高，主要的逻辑就在于中报业绩超预期的驱动影响。板块间的分化是指数难以持续上行的原因之一。上半年以来，医药、消费、科技等板块整体涨幅较大，估值均处于高位，高估值品种需要消化估值压力。短期内市场大概率将会维持震荡格局，建议投资者控制仓位，避免追涨杀跌，逢低关注低估值低位价值股，如银行、保险、地产、机械、化工等。
沙漠雄鹰（李德升）2020年8月21日 凌晨 于深圳
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