早上好，昨天上午市场运行较弱，但也还算正常。不过到了澳门赌场1：30分，市场突然就开始跳水了，沪指跌到3400点整数关附近，报收于3408.13点，跌幅达1.24%；创业板指数的跌幅超过3%，疫苗、半导体等前期热点全线大跌。昨天尾盘情绪很差，但还谈不上冰点，因为还有高标在玩加速，这一波上的题材也没有集体补跌，而且目前连板数是10只，低于上周三情绪冰点的9只，更低于上周五冰点的6只。再看涨跌家数指标，上涨家数848家也没到冰点区间，看来还要折腾。近一阶段市场风格偏向于低估值权重板块，创业板指有所休整，这一方面影响了市场的人气，另一方面也使得低估值权重股接棒成为引领市场上攻的主力。而低估值品种后续的估值修复空间以及持续性还需要进一步确认。目前沪指已接近前期高点，短期内或对上涨形成一定的压力，在缺乏新的热点提振市场人气的情况下，沪指的冲关节奏可能放缓，预计短线市场以震荡盘整为主。不过，沪指仍在3400点附近的箱体支撑上方，指数短期无碍，但个股分化明显，且市场赚钱效应下降，参与难度增加，高位股的结构性风险需要注意。
今日财经要闻：1、财政部公布数据显示，1-7月全国一般公共预算收入114725亿元，同比下降8.7%；支出133499亿元，下降3.2%。1-7月印花税收入1920亿元，同比增长20.3%；其中，证券交易印花税1174亿元，增长35.3%。2、深圳市地方金融监督管理局(深圳市人民政府金融工作办公室)发布消息称，正有序开展数字货币内部测试工作。3、美股周三收跌。截至收盘，纳斯达克指数跌0.57%，标普500指数跌0.44%，道琼斯指数跌0.3%。4、投资者持续涌入A股。中国结算数据显示，7月A股新增投资者242.63万，环比增长56.64%，同比大幅增长123.64%。其中，自然人新增242.23万，非自然人新增0.39万；截至7月末，A股投资者总数达到17016.95万。5、证监会同意奕瑞科技、思瑞浦两家公司科创板IPO注册。
市场回顾：昨天沪深股市低开低走整体呈现震荡下跌态势，盘面热点稀少，赚钱效应较差。早盘沪指维持弱势震荡态势，盘中一度拉升翻红，午后在金融、地产等板块的拖累下大幅下探，考验3400点支撑。深成指跌逾2%，创业板指大跌逾3%。截至收盘，沪指跌1.24%报3408.13点，深成指跌2.09%报13480.85点，创业板指大跌3.27%报2612.84点。两市合计成交10884亿元，连续三日突破万亿元。北向资金13:30分恢复交易后便单边流出61.34亿元。昨日盘面个股普跌，两市合计超3000只个股下跌，仅847只个股上涨。其中非ST个股涨停60只，跌停10只，跌幅超5%的个股279只。板块方面，保险、半导体、软件、生物疫苗等板块跌幅居前。水利、电力、酿酒、农业等板块逆势走强。
技术分析：昨天早盘港股因台风休市，沪指低开绿盘震荡没有问题，在港股澳门赌场恢复消息的刺激下，沪指在证券带动下反弹，临近港股开盘一度翻红。没想到北向资金一上来就砸盘流出，指数一路向下毫无抵抗。从技术面看，两市股指午后全线大跌，沪指跌逾1%，深成指跌逾2%，创业板指大跌超3%，领跌主要指数。创业板指数主要出于对下周一开始的交易新规有所担忧，高位股持续承压，新规落地之前仍需规避。低位启动的低估值板块持续性需进一步确认，市场缺乏新的主线题材。而主板上证指数的调整仍处于正常走势中，下方5日均线构成短期支撑，震荡缓慢回升的节奏有望延续，创业板指因其中高估值个股需要消化估值压力，同时像医药、科技等个股在创业板市场中市值占比较大，因此对创业板指将形成压制，后期市场的特征预期是沪强深弱的格局。历史数据上大家可以看到，沪指1992年8月18日是‘阶段头部’、1999年8月19日是‘跳空上涨’、2006年8月18-21日是‘央行加息’、2013年8月16日是‘光大乌龙指’——这几个时间窗口和对应的事件，刚好与今年都相隔7年的倍数；除此之外，1998年8月17日和2009年8月17日两次‘跳空下跌’，距今也刚好是11年的倍数。目前认为上周五开始的反弹尚且可定性为短线行情，而非新一轮趋势性突破行情的来临。后期仍会有震荡反复的过程，尤其在3450点上方区域抛压力量会非常大。短线不应因单日的大涨而盲目乐观，在两市量能未突破15000亿元，A股行情机会仍是以结构性为主，所以，对于现阶段的A股在未有量能突破的背景宽幅震荡，是主基调，即使短期突破前高，也是大概率诱多。短线来看，今日如果失守3400，则再退回到3400-3300点，还是属于在3500-3200点的箱体内反复“折返跑”，如果再下跌先关注3406-3386的支撑，如果跌破，再看周一缺口支撑。
热点分析：低估值的周期金融非常具备配置价值，成长股当中在最近两天也有比较明显的交易机会，甚至不少长期趋势的牛股再次创出新高，主要的逻辑就在于中报业绩超预期的驱动影响。对于这一类型的投资机会，建议投资者关注高景气度周期行业和高增长预期行业优质标的，等待轮涨机会，同时可以考虑逢低介入一致预期较好的优质标的。在市场回落过程中布局顺周期板块。如：银行保险、地产、有色金属、化工等，此外阶段低位的板块，同时未来存在改善预期的方向也可关注。
沙漠雄鹰（李德升）2020年8月20日 凌晨 于深圳
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