房地产是受疫情影响最小的行业
房地产还是一如既往的热,华发地产昨天在浙江绍兴市越城区镜湖的一个楼盘开盘,360套房源600多人摇号,均价2.3万,签约成交9个亿。
尽管疫情影响,但是房地产可以说根本不受影响,很多公司1-7月签约资金都是正增长了。而年报都是交房后结算入账,也就是签约资金都是两年后在公司年报里结算反映。也就是说未来两三年里结算的是18、19年的签约资金,主流地产公司业绩都依然是高速增长的,钱已经入袋了的。
然后在股市,地产公司的估值甚至低于银行,三五倍市盈率的公司不少,明明是高速成长,很多公司已经持续三五年复合增长20%,甚至30%以上,基本上三五年里业绩都已经翻了两三番了。
明明是比银行利息还高的分红,持续多年的高速增长,再加上未来两三年里依然是确定的高速增长,但是,在机构眼里好像地产公司赚到的都是假钱。而一些垃圾公司,没有任何业绩支撑,市盈率几百倍甚至亏损的公司,讲个故事就炒翻天。
一些机构的逻辑是房地产一直是在调控中,利空太多。房价持续涨,说涨太快马上会出调控,是利空。房价跌,又认为拐点到了,已是夕阳,又是利空。岂不知就算调控,首先前提也是稳定持续的发展,并不是打压,根本不会影响房地产市场的平稳发展。再大的实质性的利空,至少两三年里也不会影响房地产公司的业绩。因为签约资金都是入袋了的,高速增长的业绩是锁定了的。
可以确定的说,房地产行业是极少数不受疫情影响,高增长、业绩锁定的行业(当然少数小公司受影响也是有的,而主流公司实际机会更大)。而一些被炒作的垃圾题材,不要说很多是讲故事,就算很多题材落实,又能有多少业绩?多少成长性?撑得住几百倍的市盈率吗?
从实际盈利能力来说,绝大多数房地产公司都已经持续多年高速增长,而且未来两年的业绩也依然是高速增长,但是目前的估值却是极低,大量七八折净资产,三五倍市盈率,5%以上股息率的公司。
中国的一些机构说到底都是一些散户思维,炒题材炒垃圾,鼠目寸光的行为,价值投资只是笑话。这样的变态思维为主的机构形成的市场,就只能是震荡反复,牛短熊长的投机市场。要想改变,任重道远。
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