周四,沪深两市维持震荡走势。新能源和券商是当前市场的两大热点。实际上本周最大的热点就是氢能源。氢能源作为清洁能源中重要的分支,未来可能有比较大的发展空间。我管理的前海开源清洁能源基金配置的四大赛道龙头股,包括光伏、新能源汽车、风电和氢能源。这四大赛道可以说轮番表现。

中国氢能联盟预计到2025年我国氢能产值将达到1万亿元,到2050年氢能在我国终端能源体系中的占比将超过10%,产业链的年产值达到12万亿元。根据之前中央国务院公布的关于实现双碳目标的意见,指出了氢能发展的一些重要的方向。大力加强氢能生产、存储、应用、关键技术研发、示范和规模化应用。加氢站可以说是发展氢能产业的一个重要瓶颈。现在我国已经累计建成了146座加氢站。中石化提出要在未来五年成为中国第一氢能公司,并计划投入超过300亿元建设加氢站1000座。目前,新能源的发展还是处于初级阶段,还存在一些技术难关没有突破,制氢成本也比较高。但是我相信随着实际需求的上升,技术一定是会被攻克的,所以氢能是大家重点关注的一个方向。

券商股最近有所表现。我们知道券商是行情的风向标,一般是在行情即将启动的时候表现。A股从春节之后算起已经调整了大半年的时间。无论是被错杀的优质龙头股,还是一些低估值蓝筹股都有恢复性上涨的机会。现在已经进入到最后一个月的交易,一些资金也开始布局2022年的机会。很多投资者都期待我发布2022年十大预言,我计划于12月12日双十二来进行发布,刚好和去年发布的时间一样。虽然我们知道预测未来是非常困难的,但是仍然希望通过合理的预测和推断能够为大家的投资带来一定的参考。

现在A股市场已经开启了慢牛长牛的行情,但明显的感觉到这轮行情和以往齐涨齐跌的行情是不一样的,结构分化非常严重。每年都有领涨的板块行业,每年都有大跌的板块行业。这样对冲下来指数上涨幅度不大。今年,指数上基本上是处于持平状态。但是像新能源就是大幅上涨板块行业。预计明年市场还是呈现出分化的特征。但是市场的风口有可能会轮动。我认为新能源的热度不会减少。因为这是长达40年的一个投资周期,我们要到2060年实现碳中和。所以大家还是可以继续配置新能源龙头以及相关行业的基金。

新冠病毒变种“奥秘克戎”可以说对全球经济都造成了影响,部分国家甚至关闭了入境航班。欧美股市出现大跌,但这次A股确实表现相对强势,没有跟随下跌。我觉得主要的原因是我国在疫情防控方面已经建立了成熟的机制。我们采取动态清零的措施,发现一例,集中隔离治疗,防止进行扩散。但是海外疫情防控确实是不给力,所以海外疫情还是比较严重,可能对于经济复苏都会形成影响。这一点反而是成为我国的比较优势。因为我国可以通过向全世界来供应物资,实现经济的可持续增长。

国内疫情防控对于经济增长也有一定的影响,影响了一部分经济活动。同时,疫情对于人们收入也有影响,所以这两年消费增速度比较低,这导致很多消费股今年跌幅比较大。明年的话,我觉得消费大概率会慢慢复苏。对于消费股的反弹会比较有利。所以在当前很多消费白马股大跌的时候去逢低布局,然后耐心等待消费白马股价值回归是比较好的一个投资策略。我在7月份发的新基金,前海开源优质龙头基金当前已经完成了建仓。大家根据三季报披露的前十大重仓股可以看出,我在建仓期逢低布局消费白马股和新能源龙头股。这代表了我的看法。

虽然短期股价出现波动,但是并不影响到消费股长期的投资价值。因为我们做投资不是一时半会的事儿,我们看的是长期。哪些行业可以跨越牛熊周期、跨越经济周期实现增长,其实主要在消费领域,包括医药。今年白酒医药调整幅度都比较大,最根本的原因还是过去五年涨多了,获利回吐。但是现在经过大跌之后,很多白酒医药的估值已经回到历史平均估值。长期来看,很多白酒医药的龙头已经是跌出了价值。现在医药集采的利空基本已经反映在股价下跌之中。未来医药板块的表现也会分化,就是说一些受到集采影响比较大的仿制药企业可能就没有前途了。但是一些创新药龙头、中药龙头还有医疗器械龙头,它们的长期投资价值依然还在,还是可以继续去进行配置。白酒则没有实质性利空。近期部分白酒企业已经开始提价。这反映出实际需求仍然是比较旺盛,而白酒的盈利能力就是消费板块中比较好的。所以在大跌之后基本上已经具备了配置价值。实际上很多消费白马股从8月份的底部已经悄悄的回升了20%~30以上。做价值投资,就是要从长期的角度去看问题,坚持长期主义,选择好行业、好公司,再耐心等待一个好价格去买入,然后需要做的就是耐心等待价值回归。