近段时间，虽然各指数走势还算稳定，未出现有明显的大跌。但盘中个股却是一个一个空中跳伞，相继出现吉比特、天赐材料、三七互娱这样的肥壮白马高台跳水。对于这些优质二线蓝筹的杀跌，龙轩认为一方面由于近一年多的时间里涨幅巨大，另一方面的原因则是机构抱团的不坚决，为年底排名先砸为上，这一点在茅台身上似乎就没出现过。正因如此，茅台才有了王者的气质。

不过虽然众多蓝筹白马高位跳水，但在注册制改革的大背景下，未来领涨指数的依然会是这些蓝筹白马，因此当前优质的蓝筹白马从高位跳水暴跌的话，正是我们逢低布局的好机会。而方向与个股选择上，龙轩觉得国家队社保持仓动作可作为参考。截止10月22日，在部分先披露三季报业绩的个股中，社保基金三季度末共现身49只股，其中三季度末社保基金持股量环比增持的有8只，幅度较大的有思源电气、新洋丰、华海药业等；而行业方面，则医药生物、电子与化工等行业比较集中。从中也可看出，社保都偏好细分行业内的龙头、且业绩都能保护持续稳定增长的，只不过社保持股时间都比较长，不会像散户买入一两日没涨或跌几个点就急躁、拿不住。

由此可见，尽管近期很多白马股高位杀跌，特别是医药生物类个股，9月来更是出现批量下挫，但只要业绩增长上没问题，对于后市我们就没必要恐慌，仓位轻的在当前反而可越跌越买。不过相对于其他业绩不稳定、与题材品种，我们则要高度警惕，毕竟当前市场还是很缺钱的。如周三的正川股份、未名医药上午还涨的好好的，澳门赌场就急速跳水，今日直接跌停，把短线资金全部活埋。

在中金公司本周超百亿募资后，蚂蚁集团也正式登场，申购时间为下周四，虽然传闻说的千亿抽血已缩水一半，但就是4-5百亿的募资，也会把当前已晕厥的A股再趴一层皮。特别是上市首日恐会成为题材股的灾难，这就如中芯国际登场时近500亿的成交量，直接把中小创题材资金虹吸出现跌停潮，也把大盘拖下水。因此，虽然周四指数能跳水回升，但却难掩中小创题材新"灾难"的到来。毕竟下周也将会是三季报的密集披露期，而证监会继续强调全面推行注册制、同时新股发行常态化也是频繁提及，在存量资金不断被消耗、连优质的白马股每日都要崩几个下，中小创蹦跶的题材自然也难逃一劫。

不过让龙轩感到意外的是，在各行业的蓝筹白马纷纷加入跳水行列之际，白酒头部那几只个股走的却非常稳，像泸州老窖、洋河股份近期还是频频新高。龙轩觉得，当这些个股高位大跌的时候，市场与其他板块个股才能真正重新走强。但对于这些涨幅巨大，还未有明显调整的，我们最好还是别碰；更不应去割肉那些已暴跌一波的优质股、转而调仓搞这些所谓的强势股，以免两边打脸大幅亏损。

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