A股市场最大的特点就是,风水轮流转、再好的行业与个股大涨过一波后都会狂泻,这与美股科技巨头十几年的持续上涨恰好形成鲜明对比。而正是A股这样的特性,直接造成了相关类公募基金收益的暴涨暴跌,如2020年白酒涨的最猛,重仓白酒的张坤管理的基金便水涨船高成为公募一哥,但去年白酒等白马股暴跌,其业绩便遭遇了滑铁卢走势。


同样,医药类公募基金一姐葛兰,前几年重仓CXO与医疗服务等品种,在蓝筹白马全线崛起下,葛兰管理的几只基金也是暴赚。但去年下半年,在医药集采与教育培训机构被国家打压下,此类股均出现了非常强的暴跌走势。如通策医疗爱尔眼科从高位跌幅达50%以上;长春高新近期持续杀跌,股价更是腰斩后还持续暴跌等。而这些都是葛兰重仓的品种,可想而知其业绩肯定是惨不忍睹,旗下5只产品近半年亏损已高达338亿。之前股民奉为女生的葛兰,直接变为葛大妈,由此可见这一届的基民不好带了,情绪太过随股价而波动了。


不过让我们诡异的是,尽管近半年来葛兰持有的几只基金大亏,但其规模却越来越大,在四季度公募基金披露后,葛兰管理的基金规模达到1103亿,超越同期张坤的1019亿,成为市场最大的公募基金。公募基金净值越跌、其规模却越大,说明被套的基民是越跌越补仓的,这是典型的不服输的做法,遇到极端行情是非常危险的。须注意的是,公募无论赚与亏都是要收手续费的,因此葛兰女士尽管净值大幅滑落,但管理费是赚的盆满钵满,自己可以过个肥年了。


连市场最大的公募基金都出现巨亏,作为普通散户的我们,在实盘中则更要谨慎,一步一个脚印稳打稳扎了,不要老想着一夜暴富。看看今日的盘面,前期走的嗨的新冠检测与短期暴涨的个股,继续是凶悍跌停潮走势,很多个股高位跌30%仅2-3日的事情,这样的行情会极大的挫伤市场人气,周一两市成交量也创近期新低,不足9千亿,可见人气在衰减。


对于近期市场的持续杀跌,龙轩认为与外围市场的频频跳水有极大的关系。比如美股纳指开年到现在也大跌了12%,创了50年来最差开局;纳指与道指也出现了不同程度的杀跌,而这些都源于美联储加息与缩表超越的实施。不过另一方面,龙轩觉得国内机构也是不够自信,老是盯着外围市场看,国内央行持续强调宽松预期、且也有降准与定向降息的实质性措施,但且架不住机构的相互砸盘,而外资本月仍是大幅流入340亿的。在央行频频释放流动性宽松的信号下,外围就算持续杀跌,龙轩觉得A股会钝化不再跟随,并会逐渐止跌回升。


在中国资产配置大转移下,公募基金作为一个载体将承担着更大的责任,若其本身不爱惜自己的羽毛,最终必然会导致基民的大量赎回、从而会让相关个股再次杀跌,造成恶性循环,这将是市场暗藏的一大新风险。因此对于基金重仓的品种,若暴涨过一波的,凡是出现破位的就要先出来了,基金重仓股砸盘起来,往往比小盘题材跌的更凶、更无节操。


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