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上市银行目前受到行业监管和货币政策双重制约，银行经过“高筑墙、广积粮”之后，经济再次企稳和外围环境渐趋平稳，制约因素将转化为银行发展的动力因素。多种监管标准的提升，虽短期限制银行业发展，但能强化银行抵御风险的能力，后续增长潜力较大。银行业2010 年下半年走势取决于地方融资平台检查结果以及银行拨备计提情况，业绩增长的明确性和政策走势的不明朗性交织影响对银行的判断，外部政策将成为银行走势的决定性因素，此条件不改变，银行受直接或间接负面影响因素难以改变；如果因为经济走势不稳，收紧的政策出现放松， 也会改变银行板块积弱的局面。

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银行板块目前投资逻辑有四：一是房地产业政策的后续性及不确定性，负面作用银行的资产质量和利息收入；二是地方融资平台解包还原、资产分类和拨备计提工作尚未有明确结果，银行利润增减幅度尚不得知；三是低估值并未成为银行板块投资的主要依据，估值处于历史低位区但并未出现新低；四是市场流动性收紧与银行股解禁的背离，现有资金量难以推动银行板块有上佳表现。在此逻辑推理下，银行板块难以出现投资性机会。但银行板块属于价值投资，路遥知马力，在未来经济持续向好及传统业务稳步增长情况之下，遵循基本面，寻找具有差异化特色的银行作为主要投资对象。以此为逻辑起点，首先考虑传统业务稳步增长，在负面政策不断的经营环境下，寻找具有抵御政策风险能力强的银行，作为投资组合中的防御性品种，此类以大银行为优；其次是寻找具有经营特色的银行，以差异化的业务、产品和服务赢得竞争优势，此类银行具有业绩扩展想象空间，对利好政策具有强敏感性，反弹力度将更大，适合作为进攻性品种，此类以中小银行为优，特别是前期受不利因素影响较为明显银行，更具优势。

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银行板块目前缺乏明确催化剂，市场也在等待催化剂。但催化剂具有整体性，上市银行具有具体性， 催化剂的出现对各家银行影响程度也不同。除非超预期，业绩稳步增长难以成为银行投资的催化剂； 但负面因素对银行影响程度的减弱，可转化为重新认识和修正银行估值的推动力，如果等不来加息这一催化剂，而是出现房地产政策、地方融资平台较预期更为乐观，或是政策出现微调，则可将其视为银行投资的催化剂。结合以上思路，笔者查阅了证券通金融终端上机构的相关研究报告，选出了一批在行业内存有高发展的成长性个股，想要具体了解相关的分析资料。大家可以编辑短信，发送内容“证券通”到12114进行免费索取。