重磅利好 万亿资金在路上

上周五收盘以后，中国结算修订《特殊机构及产品证券账户业务指南》，针对商业银行理财子公司的相关内容进行最新修订。在修订后，银行理财子公司可参考商业银行开立证券账户，并开立相关理财产品证券账户，这为大量的银行理财产品进入股市铺平了道路，万亿资金入市正在路上。

12月6日，证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引》（试行），自发布之日起实施，目的主要是为了引入资本市场中长期资金，为MOM运作进行规范。

《指引》主要内容包括：

一是明确了MOM产品的定义和运作模式，MOM产品符合把部分或全部资产委托给两个或两个以上的投资顾问，提供投资建议服务，将产品资产划分成两个或两个以上的资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户；

二是界定了参与主体的职责，要求管理人要履行受托管理职责，投资顾问提供依规服务；

三是对管理人和投资顾问要具备相应能力；

四是对产品投资运作提出了规范性要求；

五是加强利益冲突的防范和风险的管控，强化关联交易、非公开信息的管控。

而在《特殊机构及产品证券账户业务指南》中将“特殊机构”的范围扩充，除此前的证券公司及其资管子公司、基金管理公司及其子公司、保险公司、信托公司、商业银行、外国战略投资者以外，“商业银行理财子公司”也正式成为特殊市场参与主体之一。这样正好与MOM产品对应，在账户开立方面，商业银行理财子公司既可开立证券自营账户，也可开立理财产品证券账户。

前期我们多次分析，市场行情要走好，主要是受到企业盈利能力、外部环境和风险偏好等多种因数的影响，后期一旦猪肉价格下降到合理水平，央行将开始降息，提高企业盈利能力，降低企业成本，这个时间点，市场普遍认为在春节以后，外部环境就是美股连续创出新高，而一旦市场进入赚钱效应，提高大家的风险偏好，场外资金将会源源不断的流入股市，考虑到股市一般会提前反应市场动态，所以，明年春季行情值得期待，趋势巡航还是坚持12月份还是大家提前布局的时机，3000点以下都是中长期建仓的机会，这点从沪港深通北向资金连续大幅流入就能看出，详细分析请关注“趋势巡航”。