昨晚美股大跌，今天大盘一波三折，最终还是以红盘报收，全天股市无大热点，无激情！今天最大的特点就是：外资经过重阳节之后，首日继续大卖，已经持续8日卖出了。外资卖，内资就像个没头的苍蝇一样！还是缩量，指数分化震荡，创业板1.26%领涨，反弹力度明显强于主板。涨停16（创业板8家），跌停4，没有连板，个股涨跌比1800:2085。军工、白酒、证券、注册制次新方向轮动反弹，充电桩兑现走弱。

最近的盘面有几个比较明显的特点，下面逐一为大家列举：

.散户小游资 最爱可转债，可转债持续活跃

这个应该是看得到的事实，这个活跃资金的量大概在几百亿。最近可转债差不多相当于正常的A股30-40%的折扣算，比如2500亿的成交在上周五，差不多就是A股这边800-1000的成交额。所以我们感觉到A股非常的弱，没有承接盘，原因就是这部分市场活跃度最高的资金，去了可转债。这部分资金的作用就是助推市场情绪，助涨，助跌。照最近可转债的波动水平，已经是每天最大100CM以上的波动了，那么这批最活跃的资金惯了这些100厘米后，还会对主板的10厘米或者20厘米感兴趣嘛？答案当然是，索然无味，回不去了。所以你可以想象到，在可转债进行大规模的亏钱效应前，这批资金是回不来喽。而即使是带着伤痕被赶了回来，经过着100%+的波动，还有一战之力吗？

机构调仓 换股 中

机构的持续调仓还在继续中，以前是有些板块出现抱团后的交易拥挤，往往是那种快速的杀跌。但是最近的调整有点类似便秘，属于长期饮食结构不平衡，出来有点费劲，每天整一点，基本上高位的机构股都在轮动杀跌，就挺难受的。这个过程一般会持续到11月，因为到了业绩考核期，会有一些新的动作，大的主流板块可能要等待到过年前后了。

大游资 继续 休息

这个应该是比较真实的写照，因为场内没有主线板块，流动性也不好。可转债大级别的资金没办法参与，所以基本都是休息的状态。外资流出在外资流出背景下，以往外资喜好的品种就难以表现，比如白酒，医药，家电这些。

下面的风格怎么走，大股？高价？

首先，散户资金缺位，理论上在可转债行情出现杀跌后，你是要在短期原离一切散户为主导的情绪股，因为那些人亏钱后的情绪是爆炸的，极端的不稳定。所以按照以往的经验，市场风格可能是走一个大股抱团，由一线大游资为主导或者叠加机构资金参与。比如18年底的猪肉，单股大妖的东方通信，19年底的华天科技这类的。还有一种就是高价，那就是11月份的惯了，机构在业绩考核期选择高价股行情，以往是由高送转逻辑驱动，但是最近市场不认高送，少了很多。那么同样高价股也是远离散户的，不会被散户情绪影响。只是少一个逻辑驱动。

最后是技术面：大盘周一下跌探底回升，今天低开回升，但反弹未到周一高点，说明大盘偏弱！今天虽然反弹，但对应的空方动能还是增加，说明今天大盘的红盘，确实虚！创指今天创蓝筹股力挺创业板（主要是医药股，流通盘第二的爱尔眼科大涨8.2%）；K线收第二根阳线，实际应该是小的十字星线，而且短线下跌趋势未变，所以二日反弹之后，回调的概率就加大了。今日6311亿，上个交易日6334亿，属于平量，说明今天抄底的热情也不高；注册制背景之下，7000亿以上属于低迷量！ 最近的规律是：9月份：中下旬下跌，10月初涨！10月份：整个下跌，11月初（涨或跌）？单纯从这个规律，和下跌幅度来看，11月初反弹的概率最大！希望可以给大家一些信心和希望！周三研判大盘缺口之下，整体稳定！周三大概率继续收类似今天的小K线！如果能够下跌，那就太好了！又一次好的低吸机会，来了！